东方红战略精选混合财报解读：份额缩水47%，净资产减半，净利润大增273%，管理费降52%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等指标出现大幅下降，而净利润则显著增长，同时基金管理费也有较大幅度的降低。这些变化反映了基金在过去一年的运作情况以及市场环境对其产生的影响，值得投资者关注。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，东方红战略精选混合A本期利润为36,593,555.15元，已实现收益为4,101,560.76元；C类份额本期利润为9,208,192.21元，已实现收益为808,949.53元。与2023年相比，A类份额本期利润增长200.91%，已实现收益由负转正；C类份额本期利润下降19.81%，已实现收益同样由负转正。这表明基金在2024年整体盈利能力增强，但不同份额类别表现有所差异。

净资产相关指标

2024年末，东方红战略精选混合A期末基金资产净值为501,786,141.12元，C类份额为166,161,564.55元，较2023年末分别下降47.89%和39.89%。期末可供分配利润A类份额为94,871,310.43元，C类份额为27,096,370.98元，较2023年末均有所下降。净资产的减少可能与市场波动以及基金份额赎回等因素有关。

基金净值表现：跑赢基准有挑战

份额净值增长率与基准收益率对比

过去一年，东方红战略精选混合A份额净值增长率为5.90%，业绩比较基准收益率为7.56%，落后基准1.66个百分点；C类份额净值增长率为5.48%，同样落后基准2.08个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为43.51%，超越业绩比较基准31.94个百分点；C类份额净值增长率为38.75%，超越业绩比较基准27.18个百分点。这表明基金在长期能为投资者创造较好回报，但短期跑赢基准存在一定挑战。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏，调整资产配置

权益投资策略

2024年权益市场先抑后扬，该基金增加了股票资产配置比例，关注周期底部、估值低位且经营预期稳健的个股以及龙头企业价值重估。全年上证指数上涨12.67%，沪深300上涨14.68%，而基金在权益投资上虽有布局，但仍需进一步优化以更好适应市场变化。

转债投资策略

2024年转债指数上涨6.08%，但过程波折。该基金增加了转债配置比例，尽管9月后转债跟随权益市场修复，但估值修复偏慢。未来转债市场仍有机会，基金需密切跟踪市场变化。

债券投资策略

2024年债券市场强势，十年国债收益率从年初2.56%下行至1.68%。基金精选个券，调整组合久期和杠杆，获取了相对稳健收益。

管理人展望：看好2025年权益市场

展望2025年，管理人认为政策推动及内外需交替作用下经济或延续平稳，看好权益市场表现，中枢或延续震荡上行走势。转债方面，在权益市场震荡偏乐观预期下，转债配置价值值得重视。债券方面，需关注央行对汇率态度及美联储降息放缓可能。

费用情况：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,434,121.37元，较2023年的13,415,253.78元下降52.03%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,102,084.23元，应支付基金管理人的净管理费为3,332,037.14元。管理费的降低可能与基金资产规模下降有关。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,838,320.44元，较2023年的3,832,929.63元下降52.04%。托管费的下降趋势与管理费相似，与基金资产规模变动相关。

交易情况：关联交易占比稳定

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，通过东方证券交易单元进行的股票交易成交金额为238,318,072.77元，占当期股票成交总额的比例为58.42%；债券交易成交金额为474,119,328.98元，占当期债券成交总额的比例为61.53%；债券回购交易成交金额为27,763,545,000.00元，占当期债券回购成交总额的比例为66.53%。与2023年相比，各项占比略有波动但整体稳定。

应支付关联方的佣金

2024年应支付东方证券的佣金为122,757.08元，占当期佣金总量的比例为51.37%，期末应付佣金余额为10,041.80元，占期末应付佣金总额的比例为36.45%。与2023年相比，当期佣金占比下降，期末应付佣金余额占比也有所下降。

投资组合：股票与债券配置调整

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，立讯精密、腾讯控股等为前十大股票投资。与前期相比，股票投资组合有一定调整，反映了基金管理人对市场和个股的最新判断。

债券投资组合

期末债券投资以金融债券、中期票据、可转债等为主，其中金融债券公允价值为349,044,437.81元，占基金资产净值比例为52.26%。债券投资组合的配置有助于基金在追求收益的同时控制风险。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额大幅缩水

持有人结构

期末基金份额持有人以个人投资者为主，东方红战略精选混合A和C类份额中，个人投资者持有份额比例均为100%。这表明该基金在个人投资者中具有一定吸引力。

开放式基金份额变动

2024年东方红战略精选混合A期初份额为744,996,948.85份，期末为366,553,927.09份，减少378,443,021.76份；C类份额期初为220,391,039.93份，期末为125,572,712.57份，减少94,818,327.36份。份额的大幅减少可能与投资者赎回决策有关。

综上所述，东方红战略精选混合基金在2024年经历了份额缩水、资产规模下降等变化，但净利润实现大幅增长。投资者在关注基金过往业绩的同时，需结合管理人投资策略、市场环境以及费用等因素，谨慎做出投资决策。

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